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CFi.CN讯：芭田股份2026年三季度营收9.23亿元，同比下滑27.06%；归母净利润仅0.17亿元，同比大降92.47%。数据显示，当季毛利率降至16.10%，净利率仅1.89%，双双环比腰斩，主因小高寨磷矿为扩产至290万吨/年而阶段性停产，导致磷矿收入与利润短期断档。
近期机构研报指出，公司已于2026年8月31日成功取得新版《安全生产许可证》，目前矿山已全面恢复生产。研报认为，当前30%磷矿石市场均价达985元/吨，处于历史高位；需求端有磷肥刚性采购 新能源磷酸铁锂持续放量支撑，供给端受安全监管趋严及中小矿退出影响，新增产能释放缓慢，价格中枢有望稳中有升。
研报指出，随着290万吨/年满产爬坡，公司磷矿自给率提升将直接增厚毛利，叠加复合肥业务协同效应，2026全年营收和净利润仍有望实现正增长，2027年盈利增速预计近三成。估值仅7倍PE，安全边际较足。
